Le Bolivar a été introduit comme unité monétaire nationale, le 20 juin 1910, et était indexé sur le Franc français or. Le nom de l'unité monétaire célèbre le héros national "Simon Bolivar". Plusieurs systèmes de taux de change (indexation) ont été utilisés depuis 1964, et ce jusqu'en 1984. Aujourd'hui, le Bolivar, est une monnaie de marché.

En 2007, une redénomination a eu lieu, au ratio de 1.000 pour 1.

Le 20 août 2018, le bolivar fort (bolívar fuerte) est remplacé par le bolivar souverain (bolívar soberano) au taux de 1 bolivar souverain pour 100 000 bolivars forts. Le changement devait initialement se faire le 4 juin 2018 au taux de 1 pour 1000 mais avait finalement été reporté par le président Nicolás Maduro.